宏源证券认为，白酒行业调整近两年，随各酒企调整措施逐步到位，明年整体收入降幅有望缩窄，而毛利率也将企稳，2014年销售费用预计有较大收缩，叠加今年低利润基数，明年净利率有望得到恢复，二三季度部分公司业绩将高增长。

      今年上半年高端产品销量的迅速萎缩导致了毛利率的下滑，但从贵州茅台的二三季报来看，高端消费的下滑已经基本见底，未来进一步萎缩的空间不大，因此毛利率的大幅下滑趋势有望得到遏制，明年预计有望企稳。而低端酒（100元以内）却有所升级，因此此前定位十分低端的品牌（如牛栏山二锅头等）的毛利率还有望提升。

      除此之外，高端白酒的格局是否会发生改变也值得关注。宏源证券认为，茅台作为品牌力最强的高端酒，在降价重新定位于高端大众消费品之后，挤占了其他高端酒的市场份额。

      海纳方舟商贸总经理吕咸逊认为，明年最大的一个看点之一就是高端白酒领域谁会出局。

      行业标准的日趋严格也会影响行业格局，宏源证券指出，酿造方法与年份酒的标注尚未规范，纯粮固态发酵的规范标注，将使产量有限的固态法白酒供不应求，名优酒将受益；年份酒标准若确定，将有利于基酒储备量大的老名酒。

      这种分化还体现在渠道上。据记者了解，不少经销商已经举步维艰，甚至有部分经销商已经退出市场，这种现象在近几年进入白酒行业的业外经销商身上体现得尤为明显。

      宏源证券认为，随着行业发展动力与品牌定位的转变，厂商关系也在重新构建。一方面以团购渠道为主的投机性业外资本被清洗出局，厂商加强合作成为趋势；另一方面，电商作为新型销售渠道的代表正在异军突起，深刻改变行业格局，不仅如此，过去十年厂家强势，主导了从生产到销售的整个过程，厂家往往有能力进行压货。而未来厂商将分工合作，厂家负责品牌建设，经销商负责渠道管控和终端销售。在渠道扁平化，厂家加强对终端掌控的同时，厂商之间将更多的是深化合作的关系，各司其职，提升效率。

      一位大型白酒企业负责人预计，白酒行业的渠道特性也会逐步向快消品转变。宏源证券认为，从渠道上来看，终端为王会逐步替代渠道为王：大众消费需要更高的便捷性和更广泛的终端分布，餐饮、超市、专卖店、名烟名酒店、便利店、夜店以及近年来风生水起的电子商务等不断涌现。而农村市场也将告别过去消费市场封闭与割裂，渠道驱动占主流的局面，终端驱动会逐步取代渠道驱动，各种现代终端逐步渗透，消费者会更加看重品牌的认知与体验，而非来自渠道的营销与推介。

      不少业内人士预计，明年各家企业可能会继续推出新产品以更好地适应目前消费人群的变化。泸州老窖董秘曾颖近期在与投资者交流时表示，随着白酒行业整体调整，中档酒正成为竞争的主战场，未来中档酒的竞争将越来越激烈，中档酒的净利率将下滑，目前中档酒这一块并没有占绝对优势的全国性品牌。